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豆粕逼近年初低点 抄底?

中国bob电竞登录在线2020-04-17 23:46:14

    都说涨势不言顶,跌势不言底,可我们凡夫俗子怎么能不考虑呢?现在豆粕价格在逼近年初低点时,市场发生着怎样的变化,我们有抄底的理由吗?

 

一、豆粕价格逼近年初低点

年初2月6日时沿海豆粕现货均价2870元/吨,是今年1-5月份以来的最低值。当时大连地区豆粕价格3010元/吨,山东地区2840元/吨,江浙地区豆粕价格2810元/吨,广东地区豆粕价格2820元/吨。后来沿海豆粕价格最高涨至3400元/吨,仅仅一个半月沿海豆粕现货均价降至2905元/吨,接近今年的前次低点。现在大连地区豆粕价格3000元/吨,山东地区豆粕价格2900元/吨,江浙地区豆粕价格2870元/吨,广东地区豆粕价格2850元/吨。这是截至上周三晚上时的集中成交价格,且当日豆粕成交放量进行,说明市场在价格相对低位进行着补库。据统计沿海规模油厂豆粕库存量111万吨,前一周114万吨,环比下周3万吨。豆粕库存呈现连续四周大幅度增长过后的首次下降。不过从相关装船信息来看,现在本就是南美大豆到港中国的高峰期。可能今年因中美贸易摩擦的担忧及阿根廷大豆的减产,令中国大豆这几个月的进口量继续高于去年水平。去年5月份中国大豆进口量959万吨,6月份769万吨,7月份1008万吨,三个月累计2736万吨。最新的装船预估数据显示今年5月份大豆到港可能会在970万吨,6月份可能会超过1000万吨。所以在这样的情形之下,让市场相信豆粕库存下降得以延续的信心不是太足。从历年的豆粕库存走势来看,在大豆到港的高峰期,豆粕库存容易维持在较高水平。不过我们认为豆粕库存的首次下降,可能说明这波因国内豆粕自身供需疲软的因素带来的价格大跌可能得到了阶段性的集中消化,即豆粕价格这段时间受国内供需影响带来的价格大跌已得到诠释。

 

二、中美贸易谈判大豆不再加增关税

 

中美就经贸磋商发表联合声明,双方同意,将采取有效措施实质性减少美对华货物贸易逆差,中方将大量增加自美购买商品和服务;双方同意有意义地增加美国农产品和能源出口,美方将派团赴华讨论具体事项;双方同意鼓励双向投资,将努力创造公平竞争营商环境,双方同意继续就此保持高层沟通,积极寻求解决各自关注的经贸问题。朋友圈现在都传疯了这样的消息。中美和解,意味着从美国进口的大豆不再有预期增加关税的忧虑。这个因素对美豆价格来说是利多的,有利于美豆价格在当前低价位形成支撑。国内方面,这个因素我们感觉在国内豆粕价格经历了400多点的回落行情之后此消息对行情可能影响不大了。

 

 

三、巴西雷亚尔贬值情况

 

 

现在1美元兑巴西雷亚尔0.267,雷亚尔的大跌令其大豆出口竞争力明显强于其他国家。我们从巴西大豆近月贴水报价的表现可见。由中美贸易争端开始,巴西大豆贴水报价受此消息提振曾大涨至285美分,现在近月装船的贴水价格降至160美分,最低时曾降至153美分。巴西雷亚尔的贬值程度我们在接下来的一段时间会通过贴水价格的变化而密切关注。

 

本周国际大豆市场,中美贸易相关消息带来的系统性风险得到控制之后,市场仍会关注传统的这些因素。北半球大豆的种植情况,尤其美豆种植进度,种植期的天气及种植面积的预期。南美方面暂时会关注巴西大豆的贴水报价变化。

 

总结:国内豆粕价格经历了近500元/吨的价格回落过后,豆粕因国内供需疲软带来的价格大跌可能得到了暂时性的释放。中美贸易环境释放友好消息,支持国际大豆价格。巴西雷亚尔的走势市场还会密切关注,巴西大豆的贴水价格由153美分小幅反弹至160美分,不过后续还会继续关注。从上面这几点来看,豆粕价格有了一些抄底的条件。

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